La création monétaire par les banques commerciales
Les banques ne se contentent pas de gérer les moyens de paiement des ménages et des entreprises. Elles financent aussi les agents économiques en octroyant descréditsà un ménage (s’il veut acheter un logement, par exemple) ou à une entreprise (qui décide, par exemple, d’investir en achetant une nouvelle machine). Ces deux activités sont indissociables, c’est pourquoi elle donne même lieu à un adage : « Les crédits font les dépôts. » Ainsi, en octroyant des crédits, les banques commerciales créent aussi de la monnaie. On parle de création monétaire.
Exemple - Les comptes de la banque Crésus suite à l'emprunt de Beautiful Cars
Illustrons la création monétaire opérée par une banque commerciale lorsqu’elle accorde un crédit à une entreprise.
Supposons qu’une entreprise, Beautiful Cars, ait besoin de 100 000 euros pour un achat de nouvelles machines telles que des ordinateurs. Que se passe-t-il lorsque la banque Crésus accorde ce crédit de 100 000 euros sur cinq ans ?
Comme vous pouvez le voir dans leTableau 5.3a, l’opération se traduit par deux écritures sur le bilan de la banque.
Le prêt accordé de 100 000 euros apparaît comme un créditsur Beautiful Cars, à l’actif de la banque Bonus. C’est bien un actif que la banque possède puisqu’elle détient une créance sur l’entreprise qui s’est engagée à rembourser ce crédit.
Ces 100 000 euros se trouvent aussi à son passif, car cette somme se retrouve en dépôt sur le compte de l’entreprise Beautiful Cars qui l’emprunte. Le crédit s’est accompagné d’un dépôt de monnaie scripturale.
NB : L’actif (la créance sur Beautiful Cars) ne sera disponible que dans cinq ans alors que le passif est de la monnaie scripturale disponible immédiatement.
Tableau 5.3a - Extrait du bilan de la banque Crésus après le crédit accordé à Beautiful Cars
Exemple - Les comptes de Beautiful Cars suite à son emprunt
Vous pouvez constater dans le Tableau 5.3bque l’entreprise possède désormais 100 000 euros sur son compte à la banque Crésus qu’elle va pouvoir utiliser immédiatement pour payer ses biens d’équipement. Elle doit veiller à bien utiliser cette somme, car, à son passif, apparaît le crédit obtenu, qui est une dette pour Beautiful Cars. Cette monnaie scripturale n’a pas été obtenue par un dépôt de billets, c’est bien une création monétaire, une augmentation de la quantité de monnaie qui va circuler dans l’économie.
N. B. : Beautiful Cars remboursera sa dette dans cinq ans, mais elle va pouvoir utiliser les 100 000 euros de monnaie scripturale immédiatement.
Tableau 5.3b - Du côté de l’entreprise, que s’est-il passé ?
Vue d'ensemble du crédit à Beautiful Cars
La banque a inscrit 100 000 euros sur le compte de son client en échange d’un actif qui n’est pas de la monnaie, mais une simple promesse de remboursement. On voit donc qu’elle a créé de la monnaie scripturale en accordant ce crédit.
La quantité de monnaie a augmenté de 100 000 euros après ce crédit, car il a été accordé à partir de rien… de monétaire (seulement une promesse de remboursement). La monnaie a donc été créée ex nihilo (à partir de rien, en latin).
N. B. : Vous remarquerez que, contrairement à un paiement entre agents non financiers, les 100 000 euros inscrits sur le compte de dépôt de l’entreprise n’ont pas été prélevés sur le compte d’un autre client. Ils ont donc été créés ; on peut dire que « les crédits font les dépôts ».
Cette création monétaire est le privilège des banques commerciales. Les créances détenues par les banques sur les entreprises et les ménages représentent la principale contrepartie de la monnaie créée, on parle de créances sur l’économie. Cette création monétaire des banques commerciales se fait ex nihilo, c’est-à-dire à partir de rien ou plus précisément à partir d’un actif non monétaire. On dit que les crédits font les dépôts puisque la monnaie créée ex nihilo par les banques se retrouve sur les dépôts à vue (comptes courants) de ses clients qui l’utilisent et la font donc circuler au sein de l’économie.
Pourquoi une création ex nihilo ?
Les banques, lorsqu’elles accordent des crédits, augmentent les montants inscrits sur les comptes de dépôts de leurs clients en contrepartie d’une promesse de remboursement, une créance pour la banque, c’est-à-dire d’un actif qui n’a rien de monétaire.
La monnaie inscrite sur les comptes de dépôts va circuler entre les agents non financiers, comme toute la monnaie scripturale. Mais seule la base monétaire, les billets ou la monnaie inscrite sur les comptes des banques à la banque centrale, va circuler entre les banques, les créances non (elles n’acceptent pas les créances accordées par leurs concurrentes à des clients qu’elles ne connaissent pas).