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En quoi la quantité de monnaie en circulation résulte-t-elle des flux de création et de destruction monétaires ?

Lorsque les clients des banques remboursent leurs crédits, il y a destruction monétaire, car la quantité...

Sommaire

Comment les banques détruisent-elles de la monnaie ?Le processus de destruction monétaire des banques de second rangExemple - Beautiful Cars rembourse son créditTableau 5.4a - Extrait du bilan de la banque Crésus après le remboursementTableau 5.4b - Extrait du bilan de l’entreprise Beautiful Cars après le remboursement
Y a-t-il création monétaire à long terme ?Quel équilibre entre création et destruction monétaire ?Illustration 5.3 - Crédits bancaires, masse monétaire, destruction monétaire : l’analogie de la baignoireQuestion 5.3 - La masse monétairePour aller plus loin - Les banques peuvent-elles créer de la monnaie de manière illimitée ?
Tableau 5.5 - Les échéances des éléments du bilan des banques
SynthèseSynthèse - La masse monétaire est liée au dynamisme économique

Comment les banques détruisent-elles de la monnaie ?

Le processus de destruction monétaire des banques de second rang

Lorsque les clients des banques remboursent leurs crédits, il y a destruction monétaire, car la quantité de monnaie scripturale présente sur leur compte diminue et ne circule plus dans l’économie.
En contrepartie, comme le crédit est remboursé, la banque n’a plus de créance sur les clients en question au passif de son bilan.

Exemple - Beautiful Cars rembourse son crédit

Illustrons ce processus dans le cas de l’entreprise Beautiful Cars. Que se passe-t-il lorsque l’entreprise Beautiful Cars rembourse son crédit du montant de 100 000 euros à la banque Crésus ?
Vous pouvez constater dans leTableau 5.4aqu'il y a une diminution de la monnaie scripturale au passif de la banque Bonus et une extinction de la créance à son actif, il y a donc une destruction monétaire.
L’entreprise n’a plus d’engagement vis-à-vis de sa banque à son passif, et son actif monétaire a aussi été réduit du même montant. C'est ce qu'illustre leTableau 5.4b: "Extrait du bilan de l’entreprise Beautiful Cars après le remboursement".
Il y a donc une destruction de monnaie lors du remboursement : c’est l’effet inverse de l’ouverture initiale du crédit. La monnaie a été détruite parce que Beautiful Cars a obtenu, en échange des 100 000 euros de monnaie scripturale, l’annulation de sa dette, c’est-à-dire un actif non monétaire.

Tableau 5.4a - Extrait du bilan de la banque Crésus après le remboursement

Tableau 5.4b - Extrait du bilan de l’entreprise Beautiful Cars après le remboursement


Y a-t-il création monétaire à long terme ?

Quel équilibre entre création et destruction monétaire ?

Rappelez-vous : la banque Crésus avait accordé un crédit de 100 000 euros à Beautiful Cars pour cinq ans. La création monétaire est donc une création temporaire, elle est détruite plus tard. Cependant, il y a en permanence des crédits accordés (nouveau crédit à Beautiful Cars, crédit au Fournil, crédit aux minoteries Dublé, par exemple), de la création monétaire, et des crédits remboursés (remboursement de crédits anciens, remboursement de M. Dupuis et de Beautiful Cars, par exemple), de la destruction monétaire. Il faut encore déterminer si, globalement, il y a plus de création (crédits nouveaux) que de destruction monétaire (crédits anciens).
À un moment donné, il y a plus de création monétaire que de destruction monétaire si les crédits nouveaux ont une valeur totale supérieure à ceux qui ont été accordés autrefois (et qui sont remboursés maintenant).
Il faut rappeler que les crédits sont accordés surtout à des ménages pour consommer ou se loger et à des entreprises pour investir.
Une manière simple de se représenter la création monétaire par les banques est de s’imaginer une baignoire qui se remplit, comme dans l’Illustration 5.3. La masse monétaire est la quantité (le stock) d’eau dans la baignoire, le crédit bancaire est le flux qui alimente la quantité d’eau dans la baignoire (la masse monétaire), et une partie de la monnaie s’écoule (est détruite) lors du remboursement du crédit.

Illustration 5.3 - Crédits bancaires, masse monétaire, destruction monétaire : l’analogie de la baignoire

Question 5.3 - La masse monétaire

Cochez les situations qui génèrent un accroissement de la masse monétaire
1. Le montant des crédits accordés aujourd’hui par les banques est plus élevé que le montant des remboursements qu’elles reçoivent (de crédits qui avaient été accordés dans le passé).
Correct. Oui, il y a plus de création monétaire (crédits accordés) que de destruction monétaire (remboursements).
2. Les banques ont accordé des crédits dans le passé qui arrivent à échéance aujourd’hui pour un montant plus élevé que celui des crédits qu’elles accordent aujourd’hui.
Incorrect. Non, les crédits arrivés à échéance aujourd’hui sont remboursés (destruction monétaire) et sont plus nombreux que les crédits nouveaux (création monétaire).
3. Lorsque les taux d’intérêt s’accroissent, les banques accordent des crédits pour un montant plus faible et les agents financiers en demandent de moins en moins.
Incorrect. Non, que ce soit par le canal du crédit ou par le canal du taux d’intérêt, les crédits accordés sont de moins en moins importants (plus de destruction monétaire par remboursements que de création).
4. Lorsque les taux d’intérêt baissent, les agents non financiers demandent des crédits pour des montants plus importants et les banques leur en accordent de plus en plus facilement.
Correct. Oui, les crédits accordés aujourd’hui (création monétaire) sont de plus en plus nombreux par rapport au passé, c’est-à-dire à ceux qui sont remboursés aujourd’hui (destruction monétaire).

Pour aller plus loin - Les banques peuvent-elles créer de la monnaie de manière illimitée ?

Le bilan des banques permet de comprendre rapidement qu’il y a des risques à créer trop de crédits.
Dans le Tableau 5.5 "Les échéances des éléments du bilan des banques", on voit bien qu’au passif les clients peuvent utiliser leur monnaie scripturale à tout moment alors que seule une partie de l’actif est disponible immédiatement. Ce risque est limité par le fait que tous les clients ne font pas circuler toute la monnaie scripturale disponible. Vous verrez, dans la section suivante, que ce risque existe lorsque les clients perdent totalement confiance dans leur banque et veulent retirer toute la monnaie déposée sur leurs comptes.
On peut dire que les banques transforment les échéances lorsqu’elles rendent disponibles immédiatement les crédits qu’elles accordent alors que ceux-ci seront remboursés à long terme. Ce rôle est fondamental pour financer toutes les activités économiques qui demandent du temps, comme l’investissement.

Tableau 5.5 - Les échéances des éléments du bilan des banques


Synthèse

Synthèse - La masse monétaire est liée au dynamisme économique

Le processus de création et destruction de monnaie est fortement lié à l’activité l’économique. Lorsque les ménages et les entreprises ont de nombreux projets d’investissement (achat de logements ou de machines, par exemple), ils demandent de nombreux crédits aux banques. Ces crédits sont souvent de long terme et ne sont pas remboursés immédiatement. Si le montant des nouveaux crédits accordés à une période donnée (création monétaire) est supérieur au montant des crédits qui sont remboursés à cette période (destruction monétaire), la masse monétaire continue de croître parallèlement à l’activité économique.